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甲醇供需偏宽松 三季度后将再度收紧

2018-07-25 10:48:00 栏目 : 期货 围观 : 评论

图15:液化气掺烧利润情况

资料来源:wind 卓创资讯 银河期货研发中心

七、三季度展望

平衡表的情况来看,3-5月份供应检修较多,因此供需偏紧大幅去库存,6-8月份将转宽松,一方面是国内外检修的恢复,一方面是烯烃装置6-8月份检修较多。

从装置的时间表上看,6月份宽松的主要驱动在于烯烃检修以及国内装置的恢复,进口的增加6月贡献并不显著,下旬开始集中到港较多,7-8月主要是因为国内外供应都处于高位,以及富德和盛虹的检修。

对接下来平衡表影响较大的变量是宁波福德重启时间以及苏北焦炉气7月初是否能够重启。

按照兴兴6月25日重启、富德7月中重启(不确定性大),盛虹7月20日检修,供需情况:6月相对明显累库(目前实际累库20万吨,全月可能30万吨以上),7月环比6月收紧10万吨左右哦,依然累库,8月份随着供应处于高位、盛虹检修继续累库。7月份盛虹的检修会不会出现影响前置值得关注。

图16:后期供需

综上所述,本报告认为,3季度甲醇供需偏宽松,3季度末之后甲醇的供需将再度收紧。

本文源自 银河期货研发中心

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